Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой
Первый вопрос, который вы должны себе задать и найти способ на него ответить, прежде чем примете какие-либо решения по поводу акции, состоит в следующем: "У кого сейчас находится мяч?". Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи был создан А.В. Коэном в 1955 году. Он был первым редактором Chartcraft и партнером Ли Грэя в этом деле. Ли Грэй, кстати, все еще является главой Chartcraft Investors Intelligence. Коэн пытался найти такой рыночный индикатор, который создавал бы бычий сигнал в основании и медвежий на вершине. Графики нормального тренда индексов, таких как Доу-Джонс и S&P 500, всегда бычьи на вершине и медвежьи в основании. Графики тренда рыночных индексов неизменно ведут инвесторов к покупке на вершине и продаже в основании.
Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи является просто компиляцией процента акций, обращающихся на Нью-Йоркской Фондовой Бирже, подающих сигналы на покупку по графику "крестики-нолики". Вспомните на мгновение третью главу. Бычий график - это график, на котором последним сигналом была колонка "X", которая превышала предыдущую колонку "X". Если вы просто просмотрите все модели графиков "крестики-нолики" акций Нью-Йоркской Фондовой Биржи и посчитаете те, что создавали сигналы к покупке, а затем разделите полученное число на итоговое количество оцениваемых акций, то вы получите Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи. Даже шестиклассник может это сделать. У нас же есть компьютеры, которые могут все посчитать за нас. Скажем, например, было 2000 акций на Нью-Йоркской Фондовой Бирже, и 1000 из них имело сигналы к покупке на графике "крестики-нолики". Бычий Процент был бы равен в таком случае 50 процентам (1000/2000=50 процентов). Мы используем тот же самый разворот на три клетки, чтобы переместить колонки в этом индексе: все также, как мы делаем это в обычном графике "крестики-нолики". Каждая клетка составляет 2 процента, а вертикальная ось идет от 0 до 100 процентов. Я рассматриваю это как футбольное поле, на котором мы играем. Когда индекс поднимается в колонку "X", все больше акций продолжают создавать сигналы к покупке. Подумайте немного о том, что фактически происходит, если на этой неделе индекс на 50 процентах, а на протяжении следующих двух недель поднимается до 52 процентов. Изменения в индексе могут произойти только вследствие появления первых сигналов, а не последующих сигналов. Скажем, акция XYZ образовывает основание после спада, а затем подает первый сигнал к покупке от основания. Этот сигнал изменяет ситуацию по акции из медвежьего состояния в бычье. Это первый сигнал к покупке, который был зарегистрирован. Все последующие сигналы к покупке не считаются. Одна акция, один голос. Чтобы вы до конца поняли, как движется индекс, давайте теоретически сократим число акций, торгующихся на Нью-Йоркской Фондовой Бирже, до 100. На протяжении следующей недели 12 акций создали новый сигнал к покупке - он показан на рисунке 6.3, а 10 акций образовали новые сигналы к продаже. Конечным результатом недели стало появления двух новых сигналов к покупке, или еще 2 процента акций, создающих сигналы к покупке. Помните, что каждая клетка на графике представляет 2 процента, поэтому 2-процентное конечное изменение в новых сигналах на покупку позволяет графику подняться вверх на одну клетку.
Помните, единственный способ переключиться с одной колонки на другую, - разворот на три клетки. Для этого понадобится полная сумма в 6 процентов суммарно сигналов к покупке или продаже, которые приведут к развороту. Разворот от одной колонки к следующей равносилен потере или получению мяча.
График состоит из колонок "X" и "О" с вертикальной осью, идущей от 0 до 100 процентов. Мы представим, что это игровое поле размером в 100 ярдов. С помощью графика мы пытаемся ответить на два вопроса: (1) У кого мяч? (2) Какова обстановка на поле? Если вы раскрасите зону выше уровня 70 процентов красным цветом, а зону ниже уровня 30 процентов зеленым цветом, то это будут зоны предельных значений, похожие на конечные зоны футбольного поля. Чем выше поднимается индекс, тем больше он становится перекупленным. Чем ниже он падает, тем больше он становится перепроданным. Когда индекс поднимается в колонку "X", мы говорим, что получили мяч. Когда индекс падает в колонку "О", мы говорим, что рынок получил мяч, и наша задача - стараться не дать ему нас обыграть. Цифры в клетках на графике представляют месяцы года, поэтому вы видите, что время, потраченное в колонке "X" или "О", в основном соответствует месяцам, а не неделям.
Важно полностью понять этот индекс, поэтому давайте вернемся к нашему разговору о том, как индекс поднимается и падает. Требуется общее изменение в сигналах к покупке или продаже, чтобы продвинуть индекс. Минимальное процентное движение в индексе - это 2 процента. Требуется 6 процентов общего изменения, чтобы поменять колонки. Это 6-процентное изменение является критической частью индекса. Обычно этот индекс помогает мне определить, сколько игроков находится на поле. В июле 1990 года Доу-Джонс достиг небывало высокого значения при показаниях Индекса Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи в 52 процента. Это означало, что Доу, должно быть, достиг нового небывало высокого уровня, но только 52 процента игроков Нью-Йоркской Фондовой Биржи находились на поле. Другими словами, Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи был на уровне 52 процента и в колонке "X", как вы можете видеть из графика. Возможно, ожидалось участие в подъеме и более 52 процентов акций, когда Доу достиг новых высот. Спустя несколько недель Ирак вторгся в Кувейт, и в тот же самый день Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи развернулся в колонку "О", сигнализируя о том, что инвесторы опять потеряли мяч. Те, кто принял во внимание этот сигнал, смогли избежать серьезной кризисной ситуации на рынке. В конечном счете, в октябре 1990 года индекс упал до 18-процентного уровня, ставшего позже основанием. В первой неделе ноября индекс развернулся в колонку "X", сигнализируя о том, что инвесторы снова поймали мяч. Те, кто был готов слышать и слушать, купили акции прямо в основании. Те, кто доверился средствам массовой информации, ожидали наступление еще более серьезного спада. Я все больше и больше продолжаю удивляться точности этого индекса. Он помогает инвестору получить ответ на самый важный вопрос в инвестировании: "У кого сейчас мяч?"